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上海注会培训哪家好

分类:注册会计师培训
发表于:2021-12-31
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CPA考试辅导:资本市场线与证券市场线的区别和联系

具体内容如下:

(1)资本市场线测试风险度工具(横轴)是标准差(既包括系统风险又包括非系统风险),此直线只是用于有效组合,证券市场线的测试风险度工具(横轴)是单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度即β系数(只包括系统风险);

(2)资本市场线揭示的是持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和报酬的权衡关系,证券市场线揭示的是证券本身的风险和报酬之间的对应关系;

(3)资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格,但是含义不同,前者表示整体风险的风险价格,后者表示系统风险的风险价格;

(4)资本市场线中的Q不是证券市场线中的β系数,资本市场线中的风险组合的期望报酬率与证券市场线中的平均股票的要求收益率含义不同;

(5)资本市场线表示的是期望报酬率,即预期可以获得的报酬率,而证券市场线表示的是要求收益率,即要求得到的最低收益率;

(6)证券市场线的作用在于根据必要报酬率,利用股票估价模型,计算股票的内在价值,资本市场线的作用在于确定投资组合的比例;

(7)证券市场线比资本市场线的前提宽松,应用也更广泛。

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