中国企业在美融资最有效的三种途径,你知道吗,经常有小伙伴遇到这个问题,下面由数豆子为大家整理相关内容,一起来看看吧。
中国企业若需在美融资,最有效的途径有三,分别是:股票上市、风险资本、私募。
股票上市
前提:中国企业的股票若想在美国的股票交易所上市公开发售,首先需要得到“中国证监会”(CSRC)的批准。
一般而言,美国企业第一次上市往往选择一个地区性的股票交易所,当企业发展到一定规模时,才会选择到纽约等股票交易所上市。
中国企业在美国上市时,可选择以下股票交易所:美国股票交易所、那斯达克市场、纽约股票交易所,或其他地区性的股票交易所(如波士顿、辛辛那提等股票交易所)。
在美国的地区性股票交易所进行交易的股票包括纽约两大交易所上市的股票和本地区的股票。但与中国的地区交易所不同的是,其股票交易价格与主要股票交易所不一定相同,企业股票在哪一个或哪些交易所挂牌交易由企业自行决定。
如果企业想扩大其股票市场,只需多交一些费用便可在另一交易所上市交易。如果一只股票在多个交易所上市,那么在某个股票交易所,例如纽约交易所,证券经纪人就不一定要按纽约交易所的价格进行买卖。对交易者最有利的价格可能来自某个地区性交易所。
企业一旦决定在美国公开上市,其高层管理人员就要对此事投入大量的时间和精力。他们需要确定并评估股票上市可能带来的好处和其它影响,尤其是由此引发的责任和义务。另外,还要组织一个证券承销团,并且要对首次上市的过程以及上市的后续活动有清楚的认识。
企业上市可按如下步骤进行:
一般说来,作为首次上市过程的第一步,企业应召开董事局会议,并向董事会提交首次上市的建议。如果得到董事会的批准,企业就要整理一下过去五年的资产记录,制作成一份符合公认会计原理的资产报表,并准备认证。
第二步是组建一个承销团。股票上市需要承销团的大力协助。如果是美国企业上市,在该承销团中应该包括一家会计师事务所、一家律师事务所和一家投资银行,若是中国企业在美融资可考虑再请一个中立的金融顾问或顾问公司。
除了承销团之外,企业还要找一家合格的、在印刷美国的募股说明书方面有经验的印刷厂,因为证券交易会对该说明书的格式有专门的规定。
在证券承销团,尤其是投资银行的协助下,企业要开始进行“路演”。这包括在美国各大城市(或国外)对潜在投资者进行展示和宣传。
募股说明书经证券交易委员会和股票交易所审阅和批准后,企业应向潜在投资者散发募股说明书草案,同时印刷正式文本。最后,在企业签定了证券承销协议后,在登记生效和销售正式开始之前,投资银行将就股票售价和发行规模向企业提出建议。
企业股票一旦上市,其筹集资金的能力在很大程度上将取决于股票的市场价值。因此,经常关注股票价格的变动十分重要。另外,企业也要向推销产品一样推销自己的形象,这个营销过程叫“投资者关系”,美国有专门从事这一行业的公司。
风险资本
风险投资实体提供的资金对象主要有两种:
(1)新创立、有巨大发展潜力的公司;
(2)已发展到一定规模,但不适合其它融资方法或暂时还不具备公司上市条件的公司。
风险资本主要来源于以下几个方面:
个人财产合伙、退休基金、大型企业和基金会。
一些大的工业公司和金融机构建立了自己的风险资本基金,其他的风险投资机构也因投资类型的不同而各有差别。
每个风险投资机构都有其投资额的上限与下限。下限通常在10万-300万美元之间,上限也从250万-5000万美元不等。他们所提供的风险资本的目的是期望在五年至七年的期限内能获得每年20-50%或更高的长期资本回报。这种回报通常以出售公司或公开上市的方式来实现。
企业如想寻找风险资本,最好由与风险投资者熟悉的人来介绍。
银行家、律师、会计师及其它商界人士是较好的人选。双方经过初步接洽后,企业应把一份发展计划呈交给风险投资者。风险投资者会要求企业提供一份明确的发展计划书,其中包括经营策略、营销计划、资产证明以及一份竞争力分析。除此之外,还要对企业的资信状况、管理层、其所属的整个行业以及能直接或间接反映产品销售状况的营销记录作详细的调查。在这一切进行完之后,大约在3-6个月内,企业能够得到所需资金。
风险投资机构对企业进行投资后,希望能够获得对董事会的控制权,并有权在企业经营状况未达到既定目标时更换首席执行官。
企业应该了解风险投资方能在多大程度上提供资金,以及能否在必要时给予追加资金。另外,还应该参考投资者的意见,以明确风险投资者应在何种程度上参与管理,以及当企业发展不尽如意时应如何处理。
注:风险投资者所追求的是可靠的投资项目,长期的合作关系和对其投资的丰厚回报。
私募
企业私募这一过程不需要在证券交易委员会进行登记,因此可以使企业节省一大笔法律咨询费,并明显缩短筹资的时间。
值得注意的是:只有某些投资者有资格参与这种售股,并且私募的证券,其价格往往对投资者有利。
企业决定进行私募后,要向中介/投资银行提交一份企业介绍或做一些相应的工作。通过这种方式,投资银行可以对投资者最关心的问题以及可能出现的风险等有一定的了解。
销售证券时,与公开上市不同的,一份私募备忘录代替了募股说明书和注册报告。如果投资银行和企业对私募的各项事宜都达到一致,那么投资银行将负责办理所有销售工作。
投资银行在办理证券销售时,银行并不承诺包销,而只尽最大努力将证券销售给投资者。
综上所述,公司在开发新产品、新项目或初创时期,私募形式也是一个筹集资金的可选途径。